昔日家居龙头美凯龙预计2023年亏损超19亿元,计提减值准备约17亿

界面新闻记者 | 蓝丽琦

1月30日晚间,美凯龙(601828.SH)发布业绩预告,预计2023年归母净亏损19.8亿元至23.8亿元。过往2022年的归母净利润为7.49亿元,同比减少约27.29亿元至约31.29亿元,下滑幅度364.5%至417.9%。

在扣除非经常性损益后,美凯龙预计2023年扣非归母净亏损10亿元至13.9亿元,同比2022年的16.58亿元减少了262.2%至325.5%。

自从厦门国资建发股份(600153.SH)成功入主后,美凯龙利空不断。此次年度报告出现巨额亏损,被资本市场视为利空出尽。截止1月31日收盘,美凯龙报收3.33元/股,日跌幅6.2%,总市值133.07亿元。

最新财报显示,2023前三季度美凯龙实现总营收86.75亿元,同比下滑17.25%;归母净亏损5.61亿元,同比下滑142.53%。也就是说,光是第四季度美凯龙就亏损至少14.19亿元。

美凯龙对此次业绩出现巨额亏损进行了大幅解释。

首先是营收方面,全年投资性物业估值下调超过8亿元。美凯龙表示,基于市场动态变化,对合格商户减免了部分租金及管理费,同时调整策略吸引设计师、家装公司、新能源汽车等优质品牌入驻商场。

美凯龙还强调,消费水平和消费信心仍未完全恢复,商场出租率同比阶段性下滑。但出租率的数据是否会披露仍是未知。

其次,亏损金额大幅增多,主要是计提减值准备总额约17亿元,其中第四季度拟新增计提相应减值准备约10亿元。

美凯龙表示,涉及减值的事项,主要包括品牌咨询委托管理、建设施工及设计业务,租赁及管理等业务的应收账款及合同资产的减值,对于进展不达预期的项目、周转缓慢的资产的减值准备。

需要关注的是,美凯龙还提到因无法继续履行“个别”家居商场回购事宜,造成的其他非流动资产减值拨备。

此外,美凯龙还对已投入的沉没成本及终止项目,预计可能带来的相关赔偿逾2.5亿元;因资产回购义务涉诉事项,预计未来可能发生赔偿支出逾0.6亿元。这两项损失的最终具体细则,将会在2023年报披露。

实则这也是自去年6月以来建发股份成功入主后,美凯龙即将要发布的第一份年度报告。彼时建发入主抛出的理由是,公司需要拓展家电等全家居消费场景空间,美凯龙作为家居卖场龙头可以作为公司拓展业务的最佳载体。

但到了2024年,这一起62.86亿元的收购还未完全结束。

此前建发股份把62.86亿元的转让款分两次支付,第一期为股权过户日后即支付57.86亿元;第二期则是过户半年后,支付剩下的5亿元。

但在股权进行过户后,建发股份(甲方)和红星控股(乙方)、车建兴(丙方)本人多次增加股权转让协议内容。最终敲定,如果美凯龙在交割日前的事项导致出现损失,红星控股和车建兴需要赔偿最高不超过3亿元。

2023年12月21日,美凯龙公告股权转让款的交易进展。公告提及,红星控股和车建兴需要依据交易协议约定进行补偿,金额为3亿元。建发股份计划从第二期交易对价中,直接支付3亿元价款至美凯龙,则红星控股和车建兴无需额外补偿。

但比较微妙的是,公告中没有仔细说明,此次赔偿的具体原因。但从2023年6月2日,双方签署的《关于<股份转让协议>之补充协议(二)》来看,是因为美凯龙2023年当年出现亏损,所以红星控股和车建兴需要补偿。

美凯龙在此次2023年报业绩预告也表示,3亿元的价款已经到账,并计入资本公积,上文提到的减值准备和赔偿支出中,有部分涉及原控股股东回补。

但是第二期支付款5亿元扣除3亿元的赔偿款后,还余下2亿元。股权转让款的交易进展提到,在这2亿元中,也有7418.76万元未达到支付条件,但公司未解释具体是违反股权转让协议中的哪一个条款。剩余的1.25亿元,还要等双方将视情况另行协商约定。

建发股份(甲方)、红星控股(乙方)、车建兴(丙方)签署股权转让协议时间线

  • 2023年1月18日,首次签署股份转让协议,交易每股定价4.82元/股,交易对价合计为62.86亿元。第一期交易对价为57.86亿元,过户即支付;第二期交易对价5亿元,在过户6个月后支付。
  • 2023年6月2日,签署《关于<股份转让协议>之补充协议(二)》。如果美凯龙因交割日前的事项导致遭受任何损失的,股权转让方应当以现金形式补偿集团公司,该等其他事项的补偿金额最高不超过3亿元。
  • 2023年6月19日,签署《关于<股份转让协议>之补充协议(三)》,增加协议事项第十条。

    (1)因乙方和/或丙方的原因,导致甲方提名及/或委派的人士未能当选或任职,乙方、丙方应按照本次交易对价的20%向甲方支付违约金。

    (2)若因交割日前集团公司及其董监高、乙方和/或丙方及其关联方的违规行为(包括交割日前发生且一直延续至交割日后的事项),导致目标公司不符合公开发行和/或非公开发行证券条件和/或重大资产重组条件的,或被暂停上市或终止上市的,乙方、丙方应按照本次交易对价的20%向甲方支付违约金。

  • 2023年12月21日,签署《关于<股份转让协议>之补充协议(四)》。

    (1)乙方、丙方需要对公司进行补偿,如果甲方直接从第二期交易对价中支付3亿元价款到美凯龙,乙方、丙方即无需另外补偿。

    (2)剩余2亿元价款中,7418.76万元未达到支付条件;乙方、丙方交割后义务履行不及预期,1.25亿元的支付事宜双方将视情况另行协商约定。

(由界面新闻根据公开资料整理)

也是美凯龙披露业绩预告当晚,如今的控股股东建发股份也同样发布业绩预告。

建发股份预计2023年实现归母净利润118亿元至142亿元,同比增加约88%至126%;扣非归母净利润21亿元至28亿元,同比减少约24%到43%。

建发股份解释,收购美凯龙29.95%的股份,交易对价(即合并成本)为62.86亿元,低于取得的美凯龙可辨认净资产公允价值,两者的差额95.87亿元即为重组收益。

建发股份表示,利润增幅较大的主要原因为,第三季度将美凯龙纳入本公司合并报表,确认重组收益所致。但是该重组收益无相应的现金流入。

反观美凯龙昔日的集团股东——红星控股,旗下的6只债券已经于1月22日在上交所停牌,原因为红星控股旗下“H20红星2”未能按约定在计息日支付利息。

不过,红星控股对美凯龙来说已成往事,如今背靠厦门国资的“大树”,底下数百个卖场资产仍需盘活,依靠多股力量尽力走出亏损。

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